Valeur verte et prix
Actualité du thème
La valeur verte n'est plus une hypothèse de chercheurs : c'est une réalité de marché documentée, en cours d'intégration dans les modèles d'évaluation immobilière et en lien avec les exigences réglementaires (SFDR — Sustainable Finance Disclosure Regulation —, CSRD — Corporate Sustainability Reporting Directive —, taxonomie européenne). La décote des actifs énergivores et la prime des actifs performants s'observent désormais sur la majorité des marchés tertiaires et résidentiels. Vis-à-vis des investisseurs, je préfère d'ailleurs aujourd'hui mettre en avant le risque de la décote brune plutôt que la prime de la valeur verte. Mes travaux sur ce sujet — notamment mes interventions et articles de 2010-2013 — ont contribué à objectiver ce phénomène lorsqu'il était encore controversé. Aujourd'hui, dans un contexte où des investisseurs institutionnels alignent leurs portefeuilles sur des trajectoires climat 2°C, où des banques intègrent le risque de transition dans leur tarification du crédit, et où la mesure des performances réelles (et non plus seulement théoriques) devient un enjeu important, ces analyses sont un point d'entrée pour comprendre la formation de la valeur verte et surtout les risques de la décote brune d'actifs immobiliers dans les années à venir.